合盘八字“TACO”交易已过火，华尔街嗅到危险气息！

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

合盘八字　　来源：金十数据

　　被称为“TACO交易”（即“特朗普总会退(💯)缩”的缩写）的标普500指数近20%的反弹行情正引发华尔街日益加剧的担忧。这种交易模式源于市场观察到特朗普惯常先发出威胁，继而通过让步避免最坏情况。

合盘(🌍)八字　　自4月2日对等关税冲突爆发(🍹)以来，交易员已习惯性押注未来贸易协议达(🐨)成和局势缓和。

合盘八字　　尽管标普500指数已收复2025年全部失地并微幅转涨，但BCA策略师警告称，投资者过度自满，股市尚未充分定价风险(🤸)。他们指出，在特朗普两个月前在白宫玫瑰园宣布加征关税前，经济已显现疲态——虽然硬数据（官方经济统计）尚未反映，但软数据（情绪调查）(🍹)已持续走弱。

　　BCA特别提到，衡量市场恐慌情绪的VIX指数和反映期权市场失衡(🥡)的SKEW指数均处于低位，表明当前市场对下行风险保护需(❣)求低迷。BCA认(🛬)为“经济惊喜动能消退”，风(🥠)险资产易受反转冲击。

　　摩根大通股票策略师(💳)马特吉卡（Mislav Matejka）在周一的研报中同样指出：“仓位不再谨慎，空头回补显著，系统性风险偏好随波动率正常化回升(🔥)……未来股市走势将更多取决于基本面而非技术面。”

　　摩根大通预警“美国通胀上行概率增大”，且美国国债收益率攀升反映财政可持续性担忧。

合盘八字　　马特吉卡特别强调，美元疲软与上述不利因素形成共振，“在当前标普500远期市盈率达22倍的情况下，这些因素都不支持持续上涨”。更令(🔍)人警惕的是，美国家庭股票配置占总资产比重创历史新高，普通投资者持股饱和(📒)可能抑制进一步买入意愿。

　　摩根大通最(♐)终得出结论：夏季交易或将呈(💓)现“滞胀特征”，且“接下来可(🦂)能出现疲软走势”。这份报告与BCA的警(🤫)告形成呼应，显示华尔街正对估值过高但基本面支(🏌)撑(⏪)不足的市场发出集体警报。